Wie viel „Schmerzen“ ist die Fed bereit zuzufügen? Die Zinserhöhung am Mittwoch wird Hinweise geben

Die Durchsetzung einer weiteren massiven Erhöhung wäre der härteste politische Schritt der Zentralbank im Kampf gegen die Inflation seit den 1980er Jahren, einer weiteren Zeit explodierender Preise. Es wird wahrscheinlich auch Millionen amerikanischer Unternehmen und Haushalte in wirtschaftliche Schwierigkeiten bringen, indem es die Kosten für Haus-, Auto- und andere Kredite in die Höhe treibt.

Die erwarteten Maßnahmen der Fed würden den Zinssatz, den sich die Banken gegenseitig für Übernachtkredite berechnen, auf 3-3,25 % anheben., das höchste seit der globalen Finanzkrise 2008.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, hat die wirtschaftlichen Schmerzen anerkannt, die dieses schnell verschärfte Regime verursachen kann.

„Wir müssen weitermachen, bis die Arbeit erledigt ist“, sagte er im August auf einem Forum der Zentralbanker in Jackson Hole, Wyoming. „Während höhere Zinsen, langsameres Wachstum und schwächere Arbeitsmarktbedingungen die Inflation verringern, werden sie den Haushalten und Unternehmen auch einige Schmerzen bereiten. Dies sind die bedauerlichen Kosten der Verringerung der Inflation. Aber die Wiederherstellung der Preisstabilität würde viel mehr Schmerzen bedeuten“, sagte er gewarnt.

Investoren und Ökonomen werden gespannt auf die Klärung dessen warten, was dieser „Schmerz“ bedeutet. Bisher bedeutet die Reihe aggressiver Zinserhöhungen der Fed, dass den Verbrauchern die höchsten Kreditkartenzinsen seit 1996 berechnet werden, die Hypothekenzinsen 6 % überschritten haben und die Autokredite die höchsten seit 2012 sind, sagte Greg McBride, Chefanalyst bei Bankrate.

Powells Kommentare zu Jackson Hole gingen auch neuen Wirtschaftsdaten voraus, die zeigen, dass die Inflation, gemessen am jüngsten Verbraucherpreisindexbericht, für das im August endende Jahr immer noch bei 8,3 % liegt. Darüber hinaus zeigten die monatlichen Werte von Juli bis August, dass die Gesamtinflation um 0,1 % gestiegen ist, als die meisten Ökonomen mit einer Verlangsamung rechneten. Der Kern-CPI (der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Gas ausschließt) stieg doppelt so stark wie von Ökonomen erwartet. Das verursachte einen Kollaps an der Wall Street.

Die höheren Preise bedeuten, dass die Verbraucher laut Moody’s Analytics etwa 460 US-Dollar mehr pro Monat für Lebensmittel ausgeben als letztes Jahr um diese Zeit. Dennoch bleibt der Arbeitsmarkt stark, ebenso wie die Konsumausgaben. Die Hauspreise bleiben vielerorts hoch, obwohl die Hypothekenzinsen stark gestiegen sind. Das bedeutet, dass die Fed möglicherweise das Gefühl hat, dass die Wirtschaft aggressivere Zinserhöhungen akzeptieren kann.

Eine größere Wanderung ist möglich, aber unwahrscheinlich.

Einige Ökonomen erwarten sogar, dass die Fed am Mittwoch eine massive und historische Zinserhöhung durchführt. Auch wenn das an dieser Stelle eine große Überraschung wäre, August Inflationsdaten führte zu Aufrufen zur Massenbewegung.

Die Ökonomen des Brokerhauses Nomura Securities beispielsweise änderten ihre Prognose von 75 Basispunkten auf 100 Basispunkte. In der vergangenen Woche. Der frühere Finanzminister Larry Summers sagte, er glaube nicht, dass allmähliche Zinserhöhungen dazu beigetragen hätten, die hohen Preise zu senken: Die Fed habe die Zinsen in diesem Jahr viermal angehoben, und die Inflation verharre in der Nähe der 40-Jahres-Höchststände, stellte er fest.

Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Fed die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt anhebt. Der Konsens unter den Ökonomen und Analysten der Wall Street bleibt bei einer Erhöhung um 75 Basispunkte. laut dem CME FedWatch Tool prognostizieren nur 18 % das größte Aufwärtspotenzial.

Schlecht für die Märkte, gut für die Fed

Welchen Weg die Fed auch wählt, dies sind massive Zinserhöhungen, die noch vor wenigen Monaten undenkbar gewesen wären, und Zinserhöhungen werden von den Märkten oft verpönt, was sich negativ auf Gewinne und Gewinne auswirken kann.

Vielleicht will die Fed das. Einige Ökonomen halten es für eine gute Sache, die Märkte zu schockieren, und mindestens ein Fed-Beamter stimmt zu.

Neel Kashari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, sagte letzten Monat, er sei froh, dass die Märkte einbrachen, nachdem Powell vor bevorstehenden Schmerzen gewarnt hatte. Es bedeute, dass die Menschen die Ernsthaftigkeit der Zusage der Fed verstanden hätten, die Inflationsraten wieder auf 2 % zu senken, sagte er.

Die Fed will „einen schwächeren Aktienmarkt. Sie will höhere Anleiherenditen“, sagte der frühere Vorsitzende der New Yorker Federal Reserve, Bill Dudley, im Mai gegenüber CNN. “Ich denke, die Börse findet das endlich heraus.”

Anleger können mit einer gemäßigten Trendwende rechnen, aber Powell strebt danach, „die Sucht des Marktes nach einer Lockerung durch die Fed zu beenden, wenn die Aktien fallen“, sagte Danielle DiMartino Booth, CEO und Chefstrategin bei Quill Intelligence.

Was Anleger sonst noch beobachten: Am Mittwochnachmittag veröffentlicht die US-Notenbank auch Quartalsprognosen zur Inflation, zur Konjunktur und zum weiteren Zinsverlauf. Anleger werden die Prognosen der Zentralbank studieren, um zu versuchen, zukünftige Zinserhöhungen vorherzusagen und einzuschätzen, wie die politischen Entscheidungsträger erwarten, dass sich ihre Maßnahmen auf die Wirtschaft auswirken.

„Für das nächste Jahr wird ein breit angelegter Anstieg der Arbeitslosenprognosen erwartet, da die Fed deutlich macht, was notwendige ‚Schmerzen‘ für die Wirtschaft bedeutet“, sagte Jeffrey Roach, Chefökonom bei LPL Financial.

Die Federal Reserve gibt ihre Entscheidung bekannt, die Zinsen am Mittwoch um 14.00 Uhr ET am Ende ihrer zweitägigen Sitzung anzuheben. Um 14.30 Uhr folgt eine Pressekonferenz mit Fed-Chef Powell.

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