Die US-Notenbank warnt vor „Schmerzen“ bei steigender Inflation | Bundesreserve

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, warnte letzten Monat davor, dass „Schmerzen“ bevorstehen würden, da die US-Notenbank darum kämpft, einen seit 40 Jahren nicht mehr erlebten Inflationsanstieg einzudämmen. Powell wird einige Hinweise darauf geben, wie viel Schmerz er am Mittwoch erwartet.

Die Fed wird voraussichtlich am Mittwochnachmittag nach Abschluss ihrer letzten Sitzung eine weitere deutliche Zinserhöhung ankündigen. Sie wird auch ihre Wirtschaftsprognosen für die US-Wirtschaft aktualisieren.

Ökonomen sagen voraus, dass die Fed ihren Leitzins um 0,75 Prozentpunkte anheben wird, die dritte Erhöhung in Folge, und signalisieren Pläne, die Zinsen in den kommenden Monaten erneut zu erhöhen.

Der Anstieg erfolgt, da die Zentralbanken auf der ganzen Welt die Zinsen erhöhen, um mit einer wachsenden Krise der Lebenshaltungskosten fertig zu werden. Es wird erwartet, dass die Bank of England diese Woche ihre größte Zinserhöhung seit 25 Jahren ankündigt, und die Europäische Zentralbank hat Anfang dieses Monats die Zinssätze in der Eurozone um eine Rekordmarge angehoben, da die Inflation in einigen ihrer 19 Mitgliedsländer zweistellig war.

Im vergangenen Jahr hat die Fed die Inflation als „vorübergehendes“ Problem abgetan, das durch die Pandemie und Lieferkettenprobleme ausgelöst wurde, aber die Verbraucherpreise sind trotz einer Änderung der Meinung der Fed und ihrer aggressiven Zinserhöhungen hartnäckig hoch geblieben.

Das Bureau of Labor Statistics gab letzte Woche bekannt, dass die Preise im letzten Monat im Vergleich zum August letzten Jahres um 8,3 % gestiegen sind. Das Inflationsziel der Fed liegt bei 2 % pro Jahr.

Diese Nachricht hat einige zu Spekulationen veranlasst, dass die Fed die Zinsen um einen vollen Prozentpunkt erhöhen könnte, ein drastischer Schritt für eine Institution, die die Zinsen normalerweise vorsichtig um einen Viertelprozentpunkt anhebt und senkt.

Der starke Anstieg der Zinsen soll die Wirtschaft bremsen und die Preise nach unten treiben. Die höheren Zinsen haben sich auf den Wohnungsmarkt übertragen, wo die Zinsen für eine 30-jährige Hypothek nun zum ersten Mal seit 14 Jahren die 6-%-Marke überschritten haben.

Aber Zinserhöhungen brauchen Zeit, bis sie in der Gesamtwirtschaft durchsickern, und haben bisher wenig zur Kontrolle der Inflation beigetragen, noch haben sie sich auf den Arbeitsmarkt ausgewirkt. Im vergangenen Monat wurden in den USA 315.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, und die Arbeitslosenquote bleibt mit 3,7 % nahe einem 50-Jahres-Tief.

Bis vor kurzem hatte Powell eine „weiche Landung“ für die Wirtschaft vorgeschlagen, bei der höhere Zinsen die Preise nach unten drücken würden, ohne einen schweren finanziellen Abschwung zu verursachen.

Aber auf der Jahrestagung der Zentralbanker in Jackson Hole, Wyoming, im vergangenen Monat räumte Powell ein, dass wirtschaftliche Schwierigkeiten ein Preis seien, den die Fed zu zahlen bereit sei, um die Inflation einzudämmen. „Während höhere Zinssätze, langsameres Wachstum und schwächere Arbeitsmarktbedingungen die Inflation verringern werden, werden sie Haushalten und Unternehmen auch einige Schmerzen bereiten“, sagte er. „Dies sind die unglücklichen Kosten der Reduzierung der Inflation. Aber die Wiederherstellung der Preisstabilität würde viel größere Schmerzen bedeuten.”

Ellen Zentner, US-Chefökonomin bei Morgan Stanley, sagte, die Fed habe noch nicht den „Schmerz“ gesehen, den sie für notwendig hält, um die Inflation einzudämmen.

„Bisher haben höhere Zinsen der Realwirtschaft wenig weit verbreitete Schmerzen zugefügt, sodass die Fed Spielraum hat, um weiter in den Bereich der Straffung zu gehen. Beachten Sie, dass bisher eine Immobilienkorrektur stattfindet. Wenn Sie genau hinsehen, können Sie sehen, dass sich die Nettobeschäftigungszuwächse verlangsamen, und wir haben eine gewisse Verlangsamung der Verbraucherausgaben gesehen, aber dies reicht nicht aus, um ein nachhaltiges Wachstum unter dem Potenzial zu erzielen . Suche nach dem Stuhl“, schrieb Zentner in einer Mitteilung an die Investoren. “Unterm Strich braucht die Fed mehr Beweise dafür, dass ihre Maßnahmen der Realwirtschaft schaden.”

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