Die Fed greift die Inflation mit einem weiteren großen Anstieg an und erwartet mehr

Die Fed greift die Inflation mit einem weiteren großen Anstieg an und erwartet mehr

WASHINGTON (AP) – Die Federal Reserve verstärkte ihren Kampf gegen die hohe Inflation, erhöhte am Mittwoch zum dritten Mal in Folge ihren Leitzins um einen Dreiviertelpunkt und kündigte weitere größere Zinserhöhungen an, ein aggressives Tempo, das zunehmen wird das Risiko einer möglichen Rezession.

Der Schritt der Fed hat ihren kurzfristigen Referenzzinssatz in die Höhe getrieben, was viele Verbraucher- und Unternehmenskredite betrifft.auf eine Bandbreite von 3 % bis 3,25 %, dem höchsten Stand seit Anfang 2008.

Beamte prognostizieren auch, dass sie ihren Leitzins bis Ende des Jahres weiter auf etwa 4,4 % anheben werden, einen Prozentpunkt mehr als sie im Juni prognostiziert hatten. Und sie erwarten, die Rate im nächsten Jahr weiter auf rund 4,6 % anzuheben. Das wäre der höchste Stand seit 2007.

Die Aktion der Zentralbank am Mittwoch folgte einem Regierungsbericht von letzter Woche, der zeigte, dass sich die hohen Kosten weiter über die Wirtschaft verteilen.. Durch die Anhebung der Kreditzinsen verteuert die Federal Reserve den Erhalt einer Hypothek, eines Auto- oder Geschäftskredits. Verbraucher und Unternehmen leihen sich also vermutlich weniger Geld und geben weniger aus, was die Wirtschaft kühlt und die Inflation verlangsamt.

Auf einer Pressekonferenz sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass die Fed-Beamten, bevor sie erwägen, ihre Zinserhöhungen zu stoppen, „sehr zuversichtlich sein möchten, dass die Inflation wieder auf ihr Inflationsziel von 2 % zurückgeht“. Er wies darauf hin, dass die Stärke des Arbeitsmarktes zu Lohnzuwächsen führe, die zur Erhöhung der Inflation beitragen.

Fed-Vertreter haben gesagt, dass sie nach einer „sanften Landung“ suchen, bei der sie das Wachstum genug verlangsamen würden, um die Inflation zu kontrollieren, aber nicht genug, um eine Rezession auszulösen. Die meisten Ökonomen sagen jedoch, dass sie glauben, dass die scharfen Zinserhöhungen der Fed im Laufe der Zeit zu Stellenabbau, steigender Arbeitslosigkeit und einer ausgewachsenen Rezession später in diesem oder Anfang nächsten Jahres führen werden.

„Niemand weiß, ob dieser Prozess zu einer Rezession führen wird oder, wenn ja, wie bedeutend diese Rezession wäre“, sagte Powell auf seiner Pressekonferenz. “Das wird davon abhängen, wie schnell wir die Inflation senken.”

In ihren aktualisierten Wirtschaftsprognosen gehen die politischen Entscheidungsträger der Fed davon aus, dass das Wirtschaftswachstum in den kommenden Jahren schwach bleiben und die Arbeitslosigkeit steigen wird. Er erwartet, dass die Arbeitslosenquote bis Ende 2023 4,4 % erreichen wird, nach derzeit 3,7 %. Historisch gesehen, sagen Ökonomen, folgte immer eine Rezession, wenn die Arbeitslosenquote mehrere Monate lang um einen halben Punkt gestiegen ist.

Fed-Vertreter gehen nun davon aus, dass die Wirtschaft in diesem Jahr nur um 0,2 % wächst, weit unter ihrer Wachstumsprognose von 1,7 % von vor drei Monaten. Und sie erwartet von 2023 bis 2025 ein langsames Wachstum unter 2 %.

Und selbst mit den von der Fed erwarteten starken Zinserhöhungen erwartet sie immer noch, dass die Kerninflation, die die volatilen Kategorien Lebensmittel und Gas ausschließt, bis Ende nächsten Jahres 3,1 % betragen wird, was deutlich über ihrem 2-Jahresziel liegt.

Powell räumte letzten Monat in einer Rede ein, dass die Schritte der Fed „einigen Schmerz bringen werden“. zu Haushalten und Unternehmen. Und er fügte hinzu, dass die Zusage der Zentralbank, die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu senken, „bedingungslos“ sei.

Der Rückgang der Benzinpreise hat die Gesamtinflation leicht verringert, die im August im Vergleich zum Vorjahr immer noch schmerzhafte 8,3 % betrug. Sinkende Gaspreise könnten zu einem jüngsten Anstieg der öffentlichen Zustimmungswerte von Präsident Joe Biden beigetragen habendass die Demokraten hoffen, ihre Aussichten bei den Zwischenwahlen im November verbessern zu können.

Kurzfristige Zinsen auf einem Niveau, das die Fed jetzt prognostiziert, würden eine Rezession im nächsten Jahr wahrscheinlicher machen, indem sie die Kosten für Hypotheken, Autokredite und Unternehmenskredite stark erhöhen. Die Wirtschaft hat seit vor der Finanzkrise 2008 keine so hohen Zinsen wie von der Fed projiziert gesehen.Letzte Woche überstieg der durchschnittliche Festhypothekensatz 6 %, den höchsten Stand seit 14 Jahren. Laut Bankrate.com haben die Kreditkosten für Kreditkarten den höchsten Stand seit 1996 erreicht.

Die Inflation scheint nun zunehmend von höheren Löhnen und der anhaltenden Kauflust der Verbraucher angetrieben zu werden und weniger von Angebotsengpässen, die die Wirtschaft während des Pandemie-Abschwungs geplagt hatten. Am Sonntag sagte Biden jedoch in „60 Minutes“ von CBS, er glaube, dass eine sanfte Landung für die Wirtschaft immer noch möglich sei, und deutete an, dass die jüngsten Energie- und Gesundheitsgesetze seiner Regierung die Arzneimittelpreise und die medizinische Versorgung senken würden.

Einige Ökonomen äußern allmählich ihre Besorgnis darüber, dass die schnellen Zinserhöhungen der Fed, die schnellsten seit Anfang der 1980er Jahre, mehr wirtschaftlichen Schaden anrichten werden, als zur Kontrolle der Inflation erforderlich ist. Mike Konczal, Ökonom am Roosevelt Institute, stellte fest, dass sich die Wirtschaft bereits verlangsamt und die Lohnerhöhungen, ein wichtiger Treiber der Inflation, abflachen und sich durch einige Maßnahmen sogar etwas verlangsamen.

Umfragen zeigen auch, dass die Amerikaner erwarten, dass die Inflation in den nächsten fünf Jahren deutlich sinken wird. Das ist ein wichtiger Trend, denn Inflationserwartungen können sich selbst erfüllen: Wenn die Menschen mit einem Rückgang der Inflation rechnen, werden einige weniger Druck verspüren, ihre Käufe zu beschleunigen. Weniger Ausgaben würden dann zu moderaten Preiserhöhungen beitragen.

Konczal sagte, es gebe Argumente für die Fed, ihre Zinserhöhungen bei den nächsten beiden Sitzungen zu lockern.

„Angesichts der kommenden Abkühlung“, sagte er, „soll man das nicht überstürzen.“

Die raschen Zinserhöhungen der Fed spiegeln die Schritte anderer großer Zentralbanken wider und verstärken die Besorgnis über eine mögliche globale Rezession. Die Europäische Zentralbank hat letzte Woche ihren Leitzins um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben. Die Bank of England, die Reserve Bank of Australia und die Bank of Canada haben alle in den letzten Wochen große Zinserhöhungen durchgeführt.

Und in China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, leidet das Wachstum bereits unter wiederholten COVID-Lockdowns der Regierung. Wenn die Rezession die meisten großen Volkswirtschaften auslöscht, könnte dies auch die US-Wirtschaft entgleisen lassen.

Selbst angesichts des sich beschleunigenden Tempos der Fed-Zinserhöhungen argumentieren einige Ökonomen – und einige Fed-Beamte –, dass sie die Zinsen noch auf ein Niveau anheben müssen, das die Kreditvergabe und Ausgaben tatsächlich einschränkt und das Wachstum verlangsamt.

Viele Ökonomen scheinen davon überzeugt zu sein, dass weitreichende Entlassungen notwendig sein werden, um die steigenden Preise einzudämmen. Untersuchungen, die Anfang dieses Monats unter der Schirmherrschaft der Brookings Institution veröffentlicht wurden, kamen zu dem Schluss, dass die Arbeitslosigkeit 7,5 % erreichen könnte, damit die Inflation wieder auf das 2 %-Ziel der Fed zurückkehrt.

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